หุ้นญี่ปุ่นจะเป็นอย่างไรต่อ หลังไม่หยุดทำสถิติสูงสุดใหม่?
คำถามเริ่มต้น หุ้นญี่ปุ่นปรับตัวขึ้นจากสาเหตุใด?
หุ้นญี่ปุ่นทำผลตอบแทนได้สูงในปี 2024 จากการที่ดัชนี Nikkei 225 วิ่งไปอยู่เหนือระดับยุคฟองสบู่เมื่อปี 1989 มีหลายสาเหตุที่ส่งผลต่อความแข็งแกร่งในช่วงที่ผ่านมาของตลาดหุ้นญี่ปุ่น
- รายได้และปัจจัยพื้นฐานของบริษัทที่ดีขึ้นอย่างแข็งแกร่งแบบวงกว้าง และในฤดูกาลผลประกอบการรายไตรมาสล่าสุดก็ได้มีการปรับประมาณการของกำไรขึ้น ส่งผลให้ระดับกำไรปรับขึ้นทำระดับสูงสุดใหม่ ดังแท่งสีเขียวในภาพด้านล่าง
- มาตรฐานการกำกับดูแลที่ดีขึ้นและความต้องการที่เพิ่มขึ้นจากนักลงทุนต่างชาติ
สาเหตุเหล่านี้ล้วนมีส่วนทำให้ตลาดหุ้นปรับสูงขึ้นอย่างแข็งแกร่ง คำถามสำคัญต่อจากนี้ไปคือตลาดหุ้นญี่ปุ่นจะวิ่งขึ้นต่อไปอีกได้ไหม
ภาพแสดงระดับกำไรของดัชนี TOPIX ที่ยังคงแข็งแกร่งถึงปี 2025
ผลการดำเนินงานของบริษัทที่พึ่งพิงรายได้จากในประเทศออกมาอย่างน่าประทับใจ โดยหลายบริษัทได้แสดงให้เห็นถึงความต้องการของสินค้าและบริการอย่างแข็งแกร่งและสัญญาณการฟื้นอำนาจในการกำหนดราคา (ความสามารถในการขึ้นราคาเพื่อตอบสนองต่ออัตราเงินเฟ้อ) เป็นครั้งแรกในรอบหลายทศวรรษ หลังจากภาวะเงินฝืดหลายปี
เมื่อประกอบกับกำลังซื้อของผู้บริโภคที่ดีขึ้นผ่านการเพิ่มค่าจ้าง สิ่งนี้น่าจะผลักดันการเติบโตของรายได้ของบริษัทให้อยู่ในระดับที่ดี และผลกำไรที่สูงขึ้นบางส่วนสามารถกลับเข้าไปสู่เศรษฐกิจได้โดยการเพิ่มค่าจ้างเพิ่มเติมต่อ ทำให้เป็นการผลักดันให้เกิดวงจรที่ดีของความก้าวหน้าทางเศรษฐกิจในวงกว้าง ซึ่งไม่ได้ปรากฏในเศรษฐกิจญี่ปุ่นมานานแล้ว
ในขณะเดียวกัน เนื่องจากความพยายามอย่างต่อเนื่องของตลาดหลักทรัพย์โตเกียว การปฏิรูปการกำกับดูแลกิจการดำเนินต่อไป การปฏิรูปเหล่านี้ส่งผลให้ได้รับความสนใจจากนักลงทุนทั่วโลกเพิ่มมากขึ้น หลังจากไม่ได้รับความสนใจมาเป็นเวลานาน โดยเฉพาะอย่างยิ่งการซื้อคืนหุ้นนั้นเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องจากการที่ตลาดปรับตัวสูงขึ้น และเราคาดหวังว่าสิ่งนี้จะดำเนินต่อไป เนื่องจากบริษัทจำนวนมากขึ้นถูกบังคับให้ปรับปรุงผลตอบแทนและจัดการกับการประเมินมูลค่าที่ต่ำลงอย่างต่อเนื่อง
ภาพแสดงแนวโน้มการซื้อหุ้นขึ้นของบริษัทจดทะเบียนญี่ปุ่น
นักลงทุนกำลังคิดขายทำกำไรหรือไม่?
นักลงทุนอาจกำลังคิดขายทำกำไร จึงทำให้ต้องระมัดระวังในระยะสั้น เพราะเมื่อพิจารณาจากความรวดเร็วและลักษณะของการวิ่งขึ้นครั้งล่าสุด หุ้นขนาดใหญ่ซึ่งมีสภาพคล่องทำผลงานได้ดี ส่งผลให้ระดับราคาของบริษัทขนาดใหญ่หลายแห่ง โดยเฉพาะบริษัทที่อยู่ในดัชนี Nikkei 225 ได้ตึงตัว เราคาดว่ากลุ่มหุ้นขนาดเล็กลงมาจะเป็นตัวนำตลาดได้ต่อไป
ภาพแสดงว่าทำไมหุ้นญี่ปุ่นขนาดเล็กลงมาน่าสนใจ โดยสาเหตุมาจากการเติบโตของกำไรสูงกว่า ขณะที่ระดับราคาถูกกว่า
เหตุผลอื่นที่ต้องระมัดระวังอาจรวมถึงการพัฒนาในตลาดสกุลเงินและนโยบายการเงิน เงินเยนของญี่ปุ่นอ่อนค่าลงอย่างรวดเร็ว
หลายอย่างอาจขึ้นอยู่กับผลลัพธ์ของ ‘Shunto’ ในปีนี้ ซึ่งเป็นการเจรจาค่าจ้างครั้งใหญ่ในฤดูใบไม้ผลิ รายงานเบื้องต้นระบุว่าการขึ้นค่าจ้างโดยเฉลี่ยในการเจรจาในปีนี้เกิน 5% เป็นครั้งแรกในรอบ 30 ปี แม้ว่านี่จะเป็นสิ่งบ่งชี้เพิ่มเติมของการกลับมาของอัตราเงินเฟ้อที่ยั่งยืนในเศรษฐกิจญี่ปุ่น และเป็นผลบวกต่อการลงทุนระยะยาวสำหรับหุ้นญี่ปุ่น แต่ก็อาจทำให้ความเชื่อมั่นของนักลงทุนลดลงในระยะสั้น
ตามที่คาดกันมานานแล้ว ในที่สุดธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นก็ได้ปรับนโยบายทางการเงินให้เข้มงวดขึ้นด้วยการยุตินโยบายอัตราดอกเบี้ยติดลบ
เหตุผลสำหรับมุมมองเชิงบวกต่อหุ้นญี่ปุ่นในระยะยาว
แม้จะมีจุดอ่อนในระยะสั้น แต่ก็มีหลายเหตุผลที่เชื่อได้ว่าเราอาจเข้าสู่ช่วงเวลาที่ตลาดหุ้นญี่ปุ่นจะทำผลตอบแทนได้เหนือกว่าตลาดอื่นในระยะยาวอย่างยั่งยืน ตลาดหุ้นญี่ปุ่นได้มอบโอกาสการลงทุนที่น่าดึงดูดใจมากที่สุดแห่งหนึ่งในโลก จากปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งของบริษัท อัตราเงินเฟ้อที่เป็นบวก และการกลับมาของความสามารถในการกำหนดราคาสินค้าและบริการของบริษัทญี่ปุ่นหลายแห่ง
ในขณะเดียวกัน การปฏิรูปการกำกับดูแลกิจการมีแนวโน้มที่จะยังคงเป็นตัวขับเคลื่อนเชิงโครงสร้าง โดยนักลงทุน บริษัท และหน่วยงานกำกับดูแลจะทำงานร่วมกันเพื่อยกระดับมาตรฐานการกำกับดูแล ปรับปรุงผลตอบแทน และสนับสนุนแนวโน้มการเติบโต แม้ว่าความสำเร็จของโครงการเหล่านี้จะชัดเจนมากขึ้น แต่ก็ยังมีความก้าวหน้าเพิ่มเติมอีกได้
นอกจากนี้ยังมีนักลงทุนรายย่อยชาวญี่ปุ่นหลั่งไหลเข้าสู่ตลาดภายใต้โครงการยกเว้นภาษีที่ได้รับการปรับปรุงใหม่ที่เรียกว่า NISA สำหรับนักลงทุนบุคคล การอัปเกรดเป็นโครงการ NISA ช่วยให้นักลงทุนรายย่อยสามารถลงทุนทรัพย์สินได้มากขึ้นพร้อมยกเว้นภาษีโดยไม่จำกัดระยะเวลา การเปลี่ยนแปลงนี้เกิดขึ้นในเวลาที่เหมาะสม เนื่องจากประชาชนชาวญี่ปุ่นเริ่มตระหนักถึงผลกระทบของภาวะเงินเฟ้อที่จะกัดกินความมั่งคั่ง
ในช่วงสามทศวรรษที่ผ่านมาของภาวะเงินฝืด การเก็บเงินไว้ในเงินฝากธนาคารเป็นการตัดสินใจที่ถูกต้อง แต่ไม่ใช่อีกต่อไปสำหรับยุคแห่งเงินเฟ้อ ด้วยผลตอบแทนที่แข็งแกร่งจากตลาดหุ้นญี่ปุ่นและอัตราเงินเฟ้อที่ดำเนินต่อไป การหลั่งไหลของเงินลงทุนใหม่เข้าสู่ตลาดผ่านโครงการ NISA คาดว่าจะดำเนินต่อไป
เมื่อรวมกันแล้ว ปัจจัยเหล่านี้ได้กระตุ้นให้เกิดความต้องการซื้อหุ้นญี่ปุ่นจากนักลงทุนทั่วโลกมากขึ้น ความต้องการนี้ควรจะมีมากขึ้นต่อไปเมื่อเรื่องราวของประเทศเชิงบวกเป็นที่รับรู้มากขึ้น การประเมินราคาโดยรวมของตลาดดูสมเหตุสมผล แต่ก็ยังมีความแตกต่างอย่างมากที่ซ่อนอยู่ระหว่างบริษัทขนาดใหญ่ที่ราคาขึ้นมาแล้ว กับบริษัทขนาดเล็กกว่าโดยทั่วไปที่การประเมินราคามีความน่าดึงดูดมากกว่ามาก
┏━━━━━━━━━━━━━┓
ให้ Schroders ผู้บริหารพอร์ตลงทุนระดับโลกดูแลพอร์ตของคุณ
✔️บริษัทจัดการลงทุนระดับโลก Schroders เป็นที่ปรึกษาในการจัดสรรสินทรัพย์
✔️กระจายการลงทุนอย่างยืดหยุ่น
✔️ปรับพอร์ตอัตโนมัติ
✔️ลงทุนเริ่มต้นเพียง 50,000 บาท เท่านั้น
┗━━━━━━━━━━━━━┛
อยากเริ่มลงทุนแล้ว คลิก odiniapp.co/3NZCMWQ
#odini
#แอปลงทุนกองทุนรวมอัตโนมัติ
#ลงทุนง่ายได้ทุกคน