odini BLACK Schroders Growth & Income มุมมองการลงทุน กุมภาพันธ์ 2023

“พีคของดอกเบี้ย = มองหุ้นบวกขึ้น

โลว์ของเศรษฐกิจ = มองตราสารหนี้บวก”

 

#รายประเภทสินทรัพย์

 

หุ้น:

ภาวะตลาดหมีล่าสุดที่ได้เกิดขึ้นอาจจะจบลงแล้ว แต่ด้วยจุดสูงสุดของดอกเบี้ย จึงทำให้มีมุมมองเป็นกลางต่อหุ้น

 

ตราสารหนี้รัฐบาล:

ด้วยเศรษฐกิจที่ชะลอตัวลง จะเป็นตัวหนุนระดับผลตอบแทนของพันธบัตร ที่ตอนนี้ได้ซื้อขายในระดับสมเหตุสมผลมากขึ้น

 

ตราสารหนี้ที่มีเครดิต:

 

ชอบกลุ่ม Investment Grade มากกว่า High Yield เพราะความกังวลต่อเศรษฐกิจถดถอย โดยชอบฝั่งยุโรปและตลาดเกิดใหม่ มากกว่าฝั่งสหรัฐฯ ด้วยปัจจัยด้านราคา

 

สินค้าโภคภัณฑ์:

การเปิดเมืองของจีนเป็นปัจจัยหนุน ขณะที่การผ่อนคลายลงของห่วงโซ่อุปทานและเศรษฐกิจที่แย่ลงจะเป็นปัจจัยกดดัน

 

#หุ้น

 

หุ้นสหรัฐฯ:

เรามองไม่เห็นปัจจัยสนับสนุนสำหรับการแรลลี่ครั้งล่าสุดว่าจะดำเนินต่อไป ขณะที่เศรษฐกิจสหรัฐฯ ได้พิสูจน์แล้วว่าเมื่อแย่ลงแล้วจะกลับมาดีได้อีกครั้ง แต่เรายังสงสัยต่อราคาปัจจุบันว่าเป็นระดับที่เหมาะสมแล้วหรือไม่

หุ้นยุโรป:

ระดับราคาที่น่าดึงดูด งบดุลของบริษัทที่แช็งแกร่ง การเปิดเมืองของจีน และปัญหาด้านพลังงานที่คลี่คลายคลง ได้สนับสนุนการลงทุนในสินทรัพย์กลุ่มนี้แล้ว

 

หุ้นญี่ปุ่น:

เพิ่มสถานะ ด้วยเหตุผลที่จะได้ประโยชน์จากการเปิดเมืองของจีน ประกอบกับระดับราคาที่น่าสนใจ อย่างไรก็ตามด้วยค่าเงินเยนที่แข็งขึ้นอาจจะส่งผลลบต่อหุ้นญี่ปุ่นได้

 

หุ้นตลาดเกิดใหม่:

ความเสี่ยงด้านเศรษฐกิจถดถอยไม่ได้สนับสนุนต่อการลงทุนในหุ้นตลาดเกิดใหม่ อย่างไรก็ตามปัจจัยดังกล่าวได้สะท้อนในระดับราคาแล้ว ในขณะที่การเปิดเมืองของจีนและความนิ่ง/การอ่อนลงของค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ จะช่วยเป็นแรงสนับสนุนที่สำคัญ

 

หุ้นจีน:

จีนเปิดเมืองเร็วกว่าคาดมากและระดับราคาได้ถูกลงมาก

หุ้นตลาดเกิดใหม่เอเชีย (ไม่รวมจีน):

เนื่องจากจะได้รับประโยชน์จากการเปิดเมืองของจีน แต่เศรษฐกิจโลกที่แย่ลงยังเป็นสิ่งท้าทายสำหรับตลาดของประเทศอย่าง ไต้หวัน และเกาหลี

 

#ตราสารหนี้

 

ตราสารหนี้รัฐบาลสหรัฐฯ:  

ราคาได้กลับเข้าสู่ระดับที่เหมาะสมแล้ว และตลาดได้หันมาให้ความสนใจต่อเรื่องการเติบโตที่ช้าลง โดยเบนออกจากเรื่องความเสี่ยงเงินเฟ้อที่จะอยู่ในระดับสูงแล้ว

 

ตราสารหนี้รัฐบาลสหรัฐฯ แบบชดเชยเงินเฟ้อ:  

ราคาได้กลับเข้าสู่ระดับที่เหมาะสมแล้ว ด้วยอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงของพันธบัตรสหรัฐฯ อายุ  10 ปี ที่ระดับ 1.25%

 

ตราสารหนี้อันดับเครดิตน่าลงทุนยุโรป:  

กลุ่ม Investment Grade ได้ให้ส่วนชดเชยความเสี่ยงของเครดิต ใกล้เคียงช่วง Covid และได้รับรู้ข่าวร้ายมากจนเกินไปแล้ว

 

ตราสารหนี้อันดับเครดิตน่าลงทุนกลุ่มตลาดเกิดใหม่ (สกุลดอลลาร์สหรัฐฯ ):

เรายังมีมุมมองเชิงบวก เนื่องจาก พื้นฐานแข็งแกร่งเมื่อเปรียบกับภูมิภาคอื่น และระดับราคาได้รับรู้เรื่องความตึงเครียดด้านภูมิรัฐศาสตร์แล้ว

 

#สินค้าโภคภัณฑ์

 

พลังงาน:

ความเสี่ยงอยู่ในระดับกลาง ขณะที่เศรษฐกิจยุโรปมีสถานการณ์ที่ดีขึ้นจากราคาก๊าซธรรมชาติที่ปรับลดลง ด้วยฤดูหนาวที่ไม่รุนแรง แต่การเปลี่ยนแปลงด้านสภาพอากาศยังมีความไม่แน่นอน และยุโรปเองยังมีปัญหาเรื่องอุปทานพลังงานในระยะยาว นอกจากนี้การเปิดเมืองของจีนได้เข้ามาเป็นอีกปัจจัยบวก และเศรษฐกิจโลกที่่กำลังจะแย่ลงก็เป็นปัจจัยลบ

 

ทองคำ:

ความสัมพันธ์ของอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงของพันธบัตรสหรัฐฯ และทองคำได้บิดเบือน จากราคาทองคำที่ตกลงนับตั้งแต่สงครามรัสเซีย-ยูเครน ขณะที่ยังมีความไม่แน่นอนของทิศทางค่าเงินดอลลาร์ จึงมีมุมมองเป็นกลาง

 

ความหมายสถานะ

ซื้อ/เชิงบวก

เป็นกลาง

ขาย/เชิงลบ

 

┏━━━━━━━━━━━━━┓

ให้ Schroders ผู้บริหารพอร์ตลงทุนระดับโลกดูแลพอร์ตของคุณ

บริษัทจัดการลงทุนระดับโลก Schroders เป็นที่ปรึกษาในการจัดสรรสินทรัพย์

กระจายการลงทุนอย่างยืดหยุ่น

ปรับพอร์ตอัตโนมัติ 

ลงทุนเริ่มต้นเพียง 50,000 บาท เท่านั้น

┗━━━━━━━━━━━━━┛

อยากเริ่มลงทุนแล้ว คลิก odiniapp.co/3NZCMWQ

#odini
#แอปลงทุนกองทุนรวมอัตโนมัติ
#ลงทุนง่ายได้ทุกคน

 

ที่มา: Schroders, 27 ม.ค. 2023

 

*ผลการดำเนินงานในอดีตของกองทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันผลการดำเนินงานในอนาคต

**การลงทุนมีความเสี่ยงผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยง ก่อนตัดสินใจลงทุน